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自去年11月下旬个人养老金制度启动实施以来，参与机构积极推动，公众参与热情高涨。来自人力资源和社会保障部的最新数据显示，目前已经有1000多万人开通个人养老金账户，开端总体良好。

这说明公众意识到了个人养老金的重要作用，无论是政府部门还是金融机构也给予了足够的重视。总的来看，第三支柱个人养老金业务开局良好，弥补了我国多层次、多支柱养老金制度的短板。

不过，个人养老金制度仍需着眼长远、细致谋划，方能落地见效。从现行政策来看，第一支柱基本养老保险方面，个人除了按时缴费，无需额外关注;第二支柱职业年金和企业年金方面，主要通过自动扣除缴费，但因覆盖率不高，公众对此感受不是很深。唯有第三支柱个人养老金，需要公众自主决策，通过延迟消费、主动投资的方式积累个人养老保障。因此，随着个人养老金制度的不断推进，个人账户中的资金能否稳健保值增值，具有一定的挑战。换句话说，个人养老金无论是制度建设还是账户运转都将是一场持久战。

首先，个人养老金的制度设计应进一步完善并且动态调整。目前个人养老金制度最具吸引力的是税收优惠。对于缴纳个税的群体来说，税收优惠较为直观。但对于未达到个税缴纳门槛的群体来说，个人养老金的吸引力相对较小。因此，如何进一步完善相关制度设计，增加金融财税方面的优惠，吸引更多公众积极参与，还需进一步思考，这对于未来应对人口老龄化挑战也尤为重要。

其次，持续做好公众宣传教育。个人养老金发展若要可持续，需要大部分人特别是年轻人积极参与、长期积累。随着人口老龄化的加速到来，老年人参与个人养老金的热情本就不高。如果个人养老金最终成为少数人的制度，必定无法持久。从国外个人养老金发展的经验来看，发达国家积累养老金基本超过了40年时间，才达到当前水平。

再次，要不断完善优化金融服务。公众在金融机构开立的个人养老金账户是养老金运行的重要载体。商业银行推出开户抽奖、送微信立减金等各种营销活动，基金公司通过调降产品管理费、托管费来吸引客户，保险公司则通过优化产品组合拓展市场份额。下一步，如何做好个人养老金的投资顾问服务是金融机构留存客户的重要抓手。

金融机构应充分发挥优势，通过行业内不同企业之间，以及跨行业的合作，通过线上线下联动，为投资者提供更为高效便利的体验，而不是让投资者花费大量精力比较同类产品优劣，甚至每时每刻都在担心产品净值波动。

从世界范围来看，投资收益的波动是无法避免的。在当前国内投资者结构特殊的背景下，如何平滑净值波动，促进养老金稳定缴费、稳健增值，越发需要金融机构发挥专业优势，做好投顾服务。此外，监管部门也应该及时出台相关政策，稳定个人养老金用户的信心，维护资本市场稳定运行，从而实现个人养老金保值增值目标，为应对人口老龄化挑战贡献力量。(于泳)

关键词： 个人养老金 养老金制度 投资者结构